Sur le Forex, la maitrise de la balance commerciale est capitale dans la mesure où sa baisse comme sa hausse influe sur le coût des devises échangées. En conséquence, les différents acteurs du Forex doivent être capables d’interpréter ces diverses fluctuations afin de pouvoir anticiper leurs conséquences sur le taux de change.
Définition et intérêt de la balance commerciale
Savoir ce qu’englobe la notion de balance commerciale permet d’avoir une idée de ses conséquences éventuelles sur le marché de change.
La balance commerciale
La balance commerciale se définit comme la différence entre les exportations et les importations d’un pays. Les importations comprennent l’ensemble des services et des biens importés sur une période de trois ou six mois.
Quant aux exportations, elles incluent l’ensemble des services et des biens exportés pour les mêmes périodes. La différence entre les exportations et les importations peut alors aboutir à un solde positif ou à un solde négatif ou encore à un solde nul.
Quand le solde est positif, on dit que la balance commerciale est excédentaire. Ce qui signifie que le pays concerné exporte plus qu’il n’importe. En cas de solde négatif, on a une balance commerciale déficitaire.
Dans une telle situation, les importations sont supérieures aux exportations. Enfin, le solde est nul quand les quantités exportées et les quantités importées sont en équilibre.
L’intérêt de la balance commerciale
Pour les divers acteurs économiques, la balance commerciale se présente comme un indicateur fiable. En effet, l’évolution de cette donnée macroéconomique a des répercussions sur le coût des devises.
Ainsi, quand un pays a une balance commerciale excédentaire sur une période assez importante, la valeur de ses opérations de change augmente. Dans le cas d’un solde négatif, la valeur de sa devise peut baisser.
Les acteurs du Forex effectuent alors une analyse approfondie des informations concernant la balance commerciale pour être en mesure de prévoir l’évolution des devises. De la sorte, en tenant compte des résultats de leur analyse, ils peuvent décider des devises à vendre ou à acheter à un moment précis.
Les balances commerciales des pays intéressant le plus les opérateurs du Forex
Les balances commerciales de tous les pays fournissent des informations économiques très utiles aux différents acteurs économiques. Cependant, celles des pays dont les monnaies sont souvent traitées sur le Forex intéressent le plus les opérateurs de ce marché.
Les balances commerciales les plus importantes sur le Forex
Les devises comme le dollar américain, l’euro, la livre sterling, le yen et le dollar canadien ont les plus importants volumes de transactions sur le Forex.
Par conséquent, les balances commerciales des pays tels que les Etats-Unis, les pays de la zone euro et le Japon doivent être maitrisées par les différents intervenants de ce marché de change.
En prenant la balance commerciale des Etats-Unis pour la période de fin juin 2009, par exemple, on constate qu’elle est déficitaire. Ce déficit est dû en grande partie aux produits tels que les automobiles et le pétrole.
Pour cette période, les automobiles représentent en effet plus de 17.5% du déficit commercial américain et le pétrole, au moins 35%. La balance commerciale américaine présente alors des avantages pour les acteurs du Forex.
Elle fournit effectivement des indications fiables sur l’économie de ce pays. Pour preuve, la réduction du déficit commercial annonce une augmentation de la valeur du dollar. Toutefois, comme il n’y a pas de concordance entre les cycles économiques des différents pays, elle ne peut être interprétée parallèlement au cycle économique car il n’y a aucune corrélation entre eux.
Interprétation de la balance commerciale
Pour tirer avantage de la balance commerciale pour les différentes opérations de change, les acteurs du Forex procèdent à une analyse approfondie de différentes données.
En période de croissance par exemple, un excédent commercial indique une économie qui se porte bien. Pour maintenir la croissance, le taux de change est souvent maintenu à un niveau élevé.
Au contraire, une balance commerciale déficitaire signifie que la consommation est plus importante que la production intérieure, mais pour ne pas freiner la croissance, il faut garder une monnaie forte.
En période de crise, une balance commerciale excédentaire favorise souvent le taux de change alors que dans le cas contraire, pour augmenter les exportations, on joue sur le taux de change.
Théoriquement, la faible valeur de la monnaie d’un pays lui permet d’exporter davantage et par la suite, de revaloriser sa monnaie. Il faut toutefois noter qu’un déficit commercial n’a pas une connotation néfaste pour des pays comme l’Australie, Hong Kong et les Etats-Unis, des pays ayant une consommation intérieure importante.
